Im größten Anlageskandal der deutschen Geschichte, der Pleite des Containerleasing-Unternehmens
P&R, macht Insolvenzverwalter Dr. Michael Jaffé den Gläubigern Hoffnung auf erste Zahlungen im
Jahr 2020. Ein wichtiger Meilenstein dafür wurde kürzlich erreicht, nämlich der Zugriff auf den
Schweizer Ableger der Unternehmensgruppe. Dieser ist nicht insolvent und betreibt sein Geschäft
einstweilen weiter. Die Erträge können also nun für die Entschädigung der rund 54.000 geprellten
Anleger verwendet werden.

Der ambitionierte Zeitplan Jaffés wird allerdings dadurch durchkreuzt, dass die gerichtlichen
Prüfungstermine auf den 29. Mai dieses Jahres verschoben wurden. Zuvor müssen die Forderungen
und die Insolvenzmasse rechtssicher festgestellt werden. Wichtiger als der genaue Zeitpunkt dürfte
für die Anleger ohnehin sein, dass überhaupt nennenswerte Auszahlungen erfolgen. Und dass nicht
noch zu Unrecht erhaltene Gelder – die nicht aus operativem Geschäft, sondern in Schneeballsystem-
Manier von Neuanlegern stammten – rückerstattet werden müssen. Zumindest in Einzelfällen dürfte
das rechtlich möglich sein, wenn auch die Insolvenzverwalter „nach derzeitiger Einschätzung“ keinen
Anlass dazu sehen.

In dem seit Jahren schwelenden Rechtsstreit zwischen privaten Krankenversicherern und einigen
ihrer Kunden um die Rechtmäßigkeit von Beitragserhöhungen hat der Bundesgerichtshof (BGH) nun
ein Grundsatzurteil gefällt. Im Fokus stand die Unabhängigkeit der Treuhänder, die den Erhöhungen
jeweils zustimmen müssen. Konkret ging es im verhandelten Fall um einen Treuhänder, der von
seinem Auftraggeber nicht nur Honorare, sondern auch – über ein verbundenes Unternehmen – ein
Ruhegehalt bezieht. Der Kläger spricht ihm die Unabhängigkeit ab und verlangt
Beitragsrückzahlungen, worin ihm das Landgericht Potsdam gefolgt war.

Wie der BGH aber nun entschied, ist die Unabhängigkeit des Treuhänders nicht allein
ausschlaggebend für die Wirksamkeit von Beitragserhöhungen. Die Hoffnung auf umfangreiche
Beitragserstattungen müssen die klagenden Privatversicherten damit begraben. Zwar bleibt es ihnen
unbenommen, vor Zivilgerichten im Einzelfall die Rechtmäßigkeit von Prämiensteigerungen
anzufechten. Nur eben nicht unter alleinigem Verweis auf eine mögliche Befangenheit des
Treuhänders.

Das Bundesverfassungsgericht hat der Politik aufgegeben, die Immobilien-Grundsteuer zu
reformieren. Bundesfinanzminister Olaf Scholz hat daraufhin kürzlich einen Entwurf vorgelegt, nach
dem die Grundsteuer für jede Wohnung individuell zu berechnen wäre. Einfließen sollen dabei die
Wohnfläche, das Alter, die Grundstücksfläche und der aktuelle Bodenwert, aber auch die
Nettokaltmiete. Je höher die Miete, desto höher soll auch die Steuerlast ausfallen. Die Opposition
befürchtet nicht nur einen immensen bürokratischen Aufwand, sondern auch steigende Mieten, da
die Grundsteuer auf diese umgelegt werden kann. Sozialpolitisch wären höhere Wohnkosten
angesichts der ohnehin angespannten Immobilienmärkte in vielen deutschen Städten kaum zu
vermitteln.

Um eine solche Entwicklung zu verhindern, möchte Bundesjustizministerin Katharina Barley die
Umlagefähigkeit abschaffen – wogegen wiederum die Unionsparteien Widerspruch eingelegt haben.
Ihr Argument: Auch ein solcher Schritt würde zu steigenden Mieten führen, da die Vermieter als
Kompensation für den wegfallenden Steuerzuschlag die Kaltmieten erhöhen würden. Damit würde
auch die jeweilige Vergleichsmiete steigen und neue Spielräume für Erhöhungen eröffnen.

Es gab Zeiten – die Älteren werden sich erinnern –, in denen die Lebensversicherungskunden eine
Gesamtverzinsung von über 7 Prozent p. a. einstreichen konnten. In der Niedrigzinsphase ging dieser
Wert auf Sinkflug; 2012 fiel er auf unter 4 Prozent, 2016 auf unter 3. Im gerade abgelaufenen Jahr
wurden im Schnitt auch die 2,5 Prozent unterschritten. Und höhere Leitzinsen sind noch immer nicht
in Sicht.

Dennoch scheint so langsam die Talsohle erreicht zu sein – denn die bisher für 2019 bekannt
gegebenen Überschussbeteiligungen brechen mit dem Abwärtstrend. Stabil bleibt die laufende
Verzinsung beispielsweise bei LVM, Stuttgarter, Württembergischer, Allianz, Alte Leipziger,
Nürnberger, Axa und Bayerischer. Eine Anhebung haben Ideal und DEVK angekündigt.

Für manche Versicherten verwirrend sind die Begrifflichkeiten. Die laufende Gesamtverzinsung
umfasst den Garantiezins, der für die gesamte Vertragsdauer gilt, und den jeweils für ein Jahr
garantierten Überschuss. Daneben gibt es noch eine Mindestbeteiligung an den Bewertungsreserven
und einen Schlussüberschuss, die manchmal mit der Gesamtverzinsung zu einem Gesamtzins
zusammengefasst werden. Der sieht dann optisch höher aus, ist aber nicht garantiert.

So mancher Fondsinvestor dürfte sich um die Jahreswende wundern, warum von seinem Giro- oder
Verrechnungskonto ein Betrag wegen „Fondsbesteuerung“ abgebucht wurde. Der Grund liegt in der
Investmentsteuerreform. Die trat im Kern zwar schon 2018 in Kraft, doch zwei Änderungen greifen
erst mit Beginn des neuen Jahres. Leider lässt sich zusammenfassend sagen, dass die Steuererklärung
für Fondsanleger damit nicht einfacher wird.

Die Abbuchung betrifft die nun fällige Vorabpauschale auf die Wertentwicklung thesaurierender oder
teilweise ausschüttender Fonds. Sie wird nach einer fixen Formel berechnet und direkt von der Bank
eingezogen – es sei denn, ein Freistellungsauftrag deckt den Betrag ab oder eine
Nichtveranlagungsbescheinigung wurde vorgelegt. Zudem muss der Fonds natürlich auch einen
Wertzuwachs erzielt haben, der oberhalb der bereits ausgeschütteten Erträge lag. Die weitere
Neuerung betrifft die Frist, innerhalb derer die Anleger ihre Jahressteuerbescheinigung für das
abgelaufene Jahr erhalten: Nachdem sie zuvor im Februar ablief, haben die Banken in diesem Jahr bis
zum 30. April Zeit.

Online-Vergleichsportale erlebten in den letzten Jahren einen Boom, nicht zuletzt aufgrund groß
angelegter Werbekampagnen. Ob der Vertrauensvorschuss der Verbraucher auch gerechtfertigt ist,
wird jedoch zunehmend in Zweifel gezogen. Seit Oktober 2017 untersucht das Bundeskartellamt 36
Anbieter, von denen 17 auch Versicherungsvergleiche anbieten. Nun haben die Beamten ein
Konsultationspapier vorgelegt, auf das die Anbieter reagieren können, bevor im nächsten Jahr ein
Abschlussbericht veröffentlicht wird.

Die vorläufigen Ergebnisse sehen nicht gut für die Branche aus, wie Bundeskartellamts-Präsident
Andreas Mundt betont: „Viele Vergleichsinformationen sind zutreffend und seriös. Aber unsere
Untersuchung offenbart auch eine Anzahl von möglichen Rechtsverstößen. […] So werden bei
Versicherungsvergleichen zum Teil wichtige Anbieter nicht einbezogen.“ Die Marktabdeckung in den
Bereichen Haftpflicht- und Hausratversicherung betrage bei fünf Portalen im Schnitt gerade mal 55
bzw. 56 Prozent. Damit fehlt also fast jeder zweite Tarif in den Vergleichs-Rankings, womit kaum von
einem „umfassenden Marktüberblick“ die Rede sein kann. Unter den fehlenden Versicherern finden
sich öfters auch Marktgrößen wie Allianz, R+V, HDI, Generali oder Huk-Coburg. Das Bundeskartellamt
moniert, dass diese eklatanten Lücken von den Vergleichern nicht transparent gemacht würden. Das
Gleiche gelte für die Zusammenarbeit mit externen Vergleichsanbietern, von denen Daten bezogen
werden.

Für Kapitalmarktanleger endete 2018 mehr als enttäuschend, denn es geht als schlechtestes
Börsenjahr seit der Finanzkrise 2008 in die Geschichte ein. Der DAX schloss am letzten Handelstag
(28. Dezember) bei lediglich 10.559 Punkten, ein Minus von 18 Prozent auf Jahressicht. Am Vortag
wurde mit 10.279 Punkten der tiefste Stand seit zwei Jahren verzeichnet. Der Dow Jones verlor zwar
im vergangenen Jahr „nur“ 5,6 Prozent, doch auch hier stand zuletzt 2008 ein solches Minus zu
Buche.

2019 hat hingegen nach Meinung vieler Analysten durchaus gute Chancen auf eine positive
Entwicklung. Der Konjunkturzyklus ist zwar in eine späte Phase eingetreten, doch verschiedene
Faktoren sprechen noch immer für Aktien: die nach wie vor robuste US-Konjunktur etwa, das
weltweit anhaltend geringe Zinsniveau, der niedrige Ölpreis und die neuesten konjunkturstützenden
Maßnahmen der chinesischen Regierung. Der Kreditversicherer Euler Hermes erwartet ein
weltweites Wirtschaftswachstum von 3,6 Prozent. In Deutschland dürfte die Zahl der
sozialversicherungspflichtigen Beschäftigungsverhältnisse auf über 45 Millionen klettern, ein neuer
Rekord. Als Hauptrisikofaktoren werden die unberechenbare US-Handelspolitik, der Ende März
anstehende Brexit und die italienische Schuldenpolitik gesehen.

Gesetzlich Krankenversicherte müssen mit Beginn des neuen Jahres weniger für ihre
Gesundheitsversorgung bezahlen. Dafür sorgt neben gesetzlichen Änderungen auch die gute
Konjunktur, die den Krankenkassen fortwährend sprudelnde Einnahmen beschert. Mindestens 18
Versicherer haben ihre Zusatzbeiträge der Stiftung Warentest zufolge zum 1. Januar abgesenkt.
Lediglich zwei sahen sich, soweit bisher bekannt, zu einer Erhöhung gezwungen.

Zudem werden die Zusatzbeiträge, die bislang ausschließlich von den Arbeitnehmern zu schultern
waren, seit Jahresbeginn hälftig vom Arbeitgeber übernommen. Im Schnitt läuft das bei Angestellten
mit 3.000 Euro Monatsbruttogehalt auf eine Entlastung von rund 180 Euro im Jahr hinaus. Auch
Selbstständige mit geringem Einkommen profitieren: Bis Ende letzten Jahres mussten sie noch
mindestens 356 Euro monatlich für die gesetzliche Krankenversicherung aufwenden, auch wenn das
auf ein Missverhältnis zu ihren wahren Einnahmen hinauslief; nun liegt der Mindestbeitrag bei nur
noch 160 Euro.