Seit Jahren monieren Verbraucherschützer, dass die jährlichen Infoschreiben der Lebensversicherer
an ihre Kunden zu unverständlich und oft auch unvollständig seien. Damit würden sie ihr Ziel
verfehlen, die Verbraucher über den Wert und die Perspektive ihrer Police umfassend aufzuklären.
Seit Juli 2018 gelten nun strengere gesetzliche Vorgaben.

Inwieweit diese sich schon bemerkbar machen, wurde kürzlich in zwei Studien untersucht. Ergebnis:
Die Transparenz der Infoschreiben hat sich erhöht – allerdings bleibt auch noch viel Luft nach oben.
Laut einer Analyse der Standmitteilungen von 74 Versicherern erfüllen 60 die gesetzlichen
Mindestvorgaben, darüber hinaus gehen 21 Anbieter.

Am besten informieren demzufolge Concordia oeco, Alte Leipziger, Hannoversche Leben, Axa,
Mecklenburgische, Neue Leben und Victoria Leben ihre Kunden. Den größten Nachholbedarf haben
Frankfurt Münchener LV, Dialog, Saarland LV und WWK. Im anderen Transparenz-Ranking stehen
SparkassenVersicherung, Provinzial NordWest, Mecklenburgische, Cosmos und Volkswohl Bund ganz
oben, während mit Allianz und Huk-Coburg zwei Branchenriesen am schlechtesten abschneiden.

Das Börsenjahr 2018 war für die Anleger bekanntermaßen kein erfreuliches. Der DAX schmierte um
rund 18 Prozent ab, ebenso der MDAX. Der SDAX verlor sogar 20 Prozent, während der TecDAX mit
minus 5 Prozent unter den wichtigen deutschen Indizes noch „Performancesieger“ war.

Dass es Aktieninvestoren aber auch noch schlimmer treffen kann, zeigt einmal mehr die berüchtigte
Liste der größten Börsenflops des vergangenen Jahres, welche die Deutsche Schutzvereinigung für
Wertpapierbesitz kürzlich vorgestellt hat. Negativspitzenreiter ist das in Berlin ansässige Biotech
Unternehmen Mologen, das 2018 über 85 Prozent seines Wertes eingebüßt hat. Auf Fünfjahressicht
rauschte die Aktie um knapp 97 Prozent nach unten. Ebenfalls ein Desaster für Anleger ist die Aktie
des Möbelkonzerns Steinhoff, die im letzten Jahr zwar „nur“ um 69, auf Dreijahressicht aber um fast
98 Prozent absackte.

Mit Gerry Weber und Tom Tailor finden sich auch prominente Namen auf der Geldvernichterliste. Die
Textilunternehmen verloren im letzten Jahr 76 bzw. 80 Prozent ihres Wertes, auf Fünfjahressicht
waren es 92 bzw. 87 Prozent. Die „Flop 5“ werden komplettiert vom Maschinenbauer Singulus
Technologies: Nach einem Minus von knapp 39 Prozent 2018 steht auf Fünfjahressicht ein Verlust
von über 97 Prozent unterm Strich.

Die Versicherung von Wohngebäuden war für die Anbieter in den letzten Jahren ein defizitäres
Geschäft. Verantwortlich sind zum einen schadensträchtige Stürme. So kostete allein „Friederike“,
die im Januar 2018 übers Land fegte, die Versicherer über eine Milliarde Euro. Insgesamt war die
Sturmsaison 2017/2018 eine der vier kostspieligsten der vergangenen zwei Jahrzehnte. Doch Sturm
und Hagel waren lediglich für rund ein Viertel der (versicherten) Wohngebäudeschäden der Jahre
2002 bis 2017 verantwortlich. Es sind nämlich zum anderen insbesondere Leitungswasserschäden,
die sich läppern und die für rund die Hälfte des Wohngebäude-Schadensaufwands sorgen. Der lag
2018 bei über 5,2 Milliarden Euro und überstieg damit – wie schon mit einer Ausnahme in den
Vorjahren – die Beitragseinnahmen deutlich.

Die Prämien müssen folglich angehoben werden, was auch schon seit einiger Zeit geschieht. Parallel
dazu beschneiden manche Versicherer bei Neuverträgen den Schutzumfang – weshalb ein
sorgfältiger Tarifvergleich vor einem Abschluss sinnvoll ist. Zudem setzen immer mehr Anbieter auf
Schadensprävention durch Smarthome-Lösungen: Die Kunden können sich Wassersensoren
einbauen lassen, die bei Kontakt mit Wasser automatisch die Zufuhr kappen. Im Gegenzug winken
Prämiennachlässe bei der Wohngebäudepolice.

Das Wohl und Wehe der europäischen Konjunktur hängt nach wie vor zu einem großen Teil von der
US-Wirtschaft ab. Diese wird momentan von vielen Experten in einer Spätphase des Konjunkturzyklus
gesehen – also kurz vor einem Absturz. Die Wirtschaftspolitik der derzeitigen Regierung trägt
bekanntermaßen nicht zu einer Beruhigung der Pessimisten bei, denn noch immer schwelen große
Handelskonflikte mit China und auch mit der EU.

Eine Studie von J.P. Morgan gibt nun jedoch partiell Entwarnung: Erst ab dem dritten Quartal 2022
steigt ihr zufolge die Wahrscheinlichkeit eines Abschwungs in den USA auf über 50 Prozent. Die
Analysten haben festgestellt, dass die Aufwärtsphasen in den letzten Jahrzehnten immer länger
geworden sind. Zugleich wurden die Abschwünge schwächer. Die Studienautoren gehen davon aus,
dass der nächste Konjunktureinbruch lediglich eine Rezession von rund 1,4 Prozent mit sich bringt.
Im Gegenzug sei aber auch beim dann folgenden Aufschwung weniger Dynamik zu erwarten als
früher. So könne sich das Plus in den ersten drei Jahren nach Beginn des nächsten Aufschwungs auf
vergleichsweise bescheidene 7 Prozent summieren.

Alkoholisierte Autofahrer sind allein in Deutschland für rund 300 Verkehrstote und mehr als 13.000
Verletzte jährlich verantwortlich. Zudem fallen die Verletzungen bei alkoholbedingten Unfällen im
Durchschnitt deutlich gravierender aus als beim Rest der Verkehrsunfälle. Keine Frage: Alkohol am
Steuer ist ein Problem für die öffentliche Sicherheit.

Der Versicherer-Gesamtverband GDV hat sich des Themas nun angenommen und fordert,
europaweit alle Neuwagen künftig mit Alkohol-Wegfahrsperren auszurüsten, sogenannten Alkolocks.
Vor dem Start des Motors muss dann zunächst „gepustet“ werden, und nur wenn die Apparatur
einen Wert von beispielsweise unter 0,5 Promille misst, wird der Wagen freigegeben.

Droht damit, nach Dieselfahrverboten und Tempolimit-Debatte, der nächste Aufreger für deutsche
Autofahrer? Der Deutsche Anwaltverein (DAV) jedenfalls hält die GDV-Idee für übertrieben: „Für
Privatfahrten ist das völlig unverhältnismäßig“, findet Christian Funk vom DAV. Sinnvoll könne es
aber bei Berufskraftfahrern sein, die eine besonders hohe Verantwortung trügen.

Wenn die Inflation am Wert des Geldes nagt, das Vermögen aber zugleich zinsarm oder gar zinslos
aufbewahrt wird, entstehen reale Verluste. So mussten jene Deutschen, die ihr Geld auf Sparbüchern
& Co. geparkt haben, im Jahr 2018 einen Kaufkraftverlust von rund 40 Milliarden Euro hinnehmen.
Das bisherige Rekordjahr 2017 (32 Milliarden) wurde damit noch einmal deutlich übertroffen. Seit
2011 haben die deutschen Sparer auf diese Weise fast 110 Milliarden Euro eingebüßt.

Grund für die ungute Entwicklung ist die im vergangenen Jahr vergleichsweise hohe Inflation von 1,9
Prozent. Ihr steht eine Verzinsung von rund 0 Prozent bei Sparbüchern und von knapp 0,4 Prozent bei
Festgeld gegenüber. Da die Deutschen diesen Sparformen in weiten Teilen eisern die Treue halten,
verzichten sie nicht nur auf Milliarden an möglicher Rendite, sondern lassen ihr Vermögen
kontinuierlich durch die Inflation abschmelzen. Das dürfte auch noch einige Zeit so weitergehen,
denn die Zeichen stehen nicht auf eine baldige Zinserhöhung im Euroraum; sollte sie noch in diesem
Jahr kommen, dürfte sie nur marginal ausfallen. Einem entschiedenen Zinsschritt stehen
schwächelnde Konjunkturen in Deutschland und Italien sowie hohe Staatschulden in einigen
wichtigen Euroländern entgegen.

Laut PKV-Verband werden die Beiträge zu privaten Krankenversicherungen in diesem Jahr
durchschnittlich nur um etwa 1,9 Prozent steigen. Das liegt deutlich unter dem Zehnjahresschnitt von
2,8 Prozent. Zum Vergleich: Die gesetzlichen Krankenkassen erhöhten ihre Beiträge in den letzten
zehn Jahren im Schnitt um 3,3 Prozent jährlich. Erst Anfang 2019 wurde der Beitrag zur gesetzlichen
Pflegeversicherung von 2,5 auf 3,05 Prozent angehoben – eine Steigerung um mehr als ein Fünftel
also und angesichts der steigenden Pflegekosten sicherlich noch lange nicht das Ende der
Fahnenstange.

Für die privaten Krankenversicherer gilt die Besonderheit, dass sie erst beim Überschreiten gesetzlich
festgelegter Schwellenwerte ihre Prämien anheben dürfen. Die Beitragsentwicklung verläuft daher
sprunghafter als bei den gesetzlichen Kassen. An dieser Gesetzeslage gibt es immer wieder lautstarke
Kritik aus der Branche. Vom Tisch sind die gerichtlich verfolgten Rückerstattungs-Forderungen einiger
Privatpatienten, die die begutachtenden Treuhänder der privaten Krankenversicherer für nicht
unabhängig und die Beitragserhöhungen deshalb für nichtig hielten. Der Bundesgerichtshof wies ihr
Ansinnen kürzlich ab.

Das Institut für Vorsorge und Finanzplanung (IVFP) hat indexgebundene Rentenversicherungen mit
klassischen – also solchen mit Höchstrechnungszins und Überschussbeteiligung – verglichen. Die
sogenannten Indexpolicen gehören zu den Aufsteigern der letzten Jahre, denn sie bieten ein
Börseninvestment im Versicherungsmantel. Das bringt nicht nur größere Renditechancen, sondern
auch die gleichen Steuervorteile und die gleiche Absicherung des Langlebigkeitsrisikos wie bei
Klassikpolicen.

Wie das IVFP errechnete, liefern Indexpolicen im Durchschnitt tatsächlich mehr Ertrag als klassische
Produkte. Der Unterschied fällt mit rund einem Prozent pro Jahr durchaus nennenswert aus. Dabei
profitieren die Anleger von einem Verlustausschluss, den die meisten Indexpolicen bieten: Auch
schlechte Börsenjahre wie 2018 (DAX: –16 Prozent) führen damit nur zu einer Rendite von null, nicht
aber zu einem Minus. Die Klassikpolicen hingegen leiden unter den Niedrigzinsen, die auch den
Höchstrechnungszins („Garantiezins“) nach unten gedrückt haben: Seit 2017 liegt er bei nur noch 0,9
Prozent.

Fast dreieinhalb Millionen Menschen in Deutschland sind auf Pflegeleistungen angewiesen, bis 2045
soll diese Zahl Prognosen zufolge auf rund fünf Millionen anschwellen. Die gesetzliche
Pflegeversicherung übernimmt – als eine Art Teilkasko – bei Weitem nicht alle anfallenden Kosten.
Und der Eigenanteil, den die Pflegebedürftigen oder ihre engen Angehörigen beisteuern müssen,
steigt und steigt: 1.830 Euro monatlich sind, Stand Januar 2019, im bundesweiten Durchschnitt für
stationäre Pflege aus eigener Tasche zu entrichten. Das entspricht einer Steigerung um 58 Euro im
Vergleich zum Vorjahresmonat.

Am teuersten ist die stationäre Pflege in Nordrhein-Westfalen, wo im Schnitt 2.252 Euro zugezahlt
werden müssen; Pflegebedürftige in Sachsen-Anhalt müssen dagegen mit 1.218 Euro am wenigsten
aufbringen. Zum Vergleich: Die durchschnittliche Rentenhöhe liegt in der gesetzlichen
Rentenversicherung bundesweit bei rund 1.050 Euro. Bei Frauen beträgt die Durchschnittsrente
sogar nur 685 Euro.

Trotz dieses Missverhältnisses hat nur jeder 20. Erwachsene für den Fall vorgesorgt, einmal selbst
zum Pflegefall zu werden. Dabei kosten entsprechende Versicherungen, gerade wenn man in relativ
jungen Jahren einsteigt, nur wenige Euro pro Monat.

Der Markt der geschlossenen Fonds, die in der Regel als Kommanditgesellschaften aufgelegt werden,
war nach einigen Skandalen und der Einführung des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) 2013 praktisch
zum Erliegen gekommen. Schiffsfonds, die reihenweise abgesoffen waren, galten und gelten als Gift
für Anleger; Medienfonds erwiesen sich ebenso als Milliardengräber wie zuvor die sogenannten Drei-
Länder-Fonds. Dass es auch, gerade in den Bereichen Immobilien und erneuerbare Energien, solide
gemanagte und lukrative geschlossene Fonds gab, ging im großen Trend weitgehend unter. Für die
meisten Privatanleger war die Assetklasse jahrelang tabu.

Nun zeichnet sich indes ein Revival ab: 2018 konnten 1,1 Milliarden Euro für alternative
Investmentfonds (AIFs) nach KAGB – die heute gängige Rechtsform für geschlossene Fonds –
eingeworben werden, 400 Millionen mehr als noch 2015. Vor allem Immobilien-AIFs sind wieder
gefragt. Die Anleger scheinen die Scheu also langsam wieder zu verlieren, zumal durch die
gesetzlichen Verschärfungen das Gros der „schwarzen Schafe“ aus dem Markt gedrängt wurde. Bis zu
den Margen, die in alten Glanzzeiten eingeworben wurden, ist es allerdings noch ein weiter Weg;
2007 waren es rund 13 Milliarden Euro. Wichtig zu wissen: Bei AIFs handelt es sich um
unternehmerische Beteiligungen, mit allen entsprechenden Risiken, aber auch Chancen.